Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc: Chính sách tiền tệ không phải giải pháp cho giá nhà

Trong bối cảnh Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) vừa quyết định tăng lãi suất cơ bản, Thống đốc Shin Hyun-song đã đưa ra nhận định quan trọng về vai trò của chính sách tiền tệ đối với thị trường bất động sản. Ông nhấn mạnh rằng việc sử dụng chính sách tiền tệ để kiềm chế giá nhà là một phương pháp không thực tế, đồng thời cảnh báo về những rủi ro tiềm ẩn trên thị trường nhà ở và nợ hộ gia đình.

Giới hạn của chính sách tiền tệ trong ổn định giá nhà

Phát biểu tại buổi họp báo về định hướng chính sách tiền tệ sau khi Ủy ban Chính sách Tiền tệ (Monetary Policy Committee) của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) quyết định nâng lãi suất cơ bản thêm 0,25 điểm phần trăm vào ngày 16 tháng 7 năm 2026, Thống đốc Shin Hyun-song đã thẳng thắn chia sẻ quan điểm của mình. Ông khẳng định rằng mặc dù ổn định tài chính là một trong những trách nhiệm cốt lõi của BOK, việc dùng chính sách tiền tệ để kiểm soát giá nhà là một nhiệm vụ 'quá sức' và không phù hợp. Chính sách tiền tệ chủ yếu tập trung vào việc duy trì ổn định giá cả chung và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế bền vững, thông qua việc điều chỉnh lãi suất để tác động đến tổng cầu trong nền kinh tế. Việc can thiệp trực tiếp vào giá tài sản như nhà ở bằng công cụ này có thể gây ra những hệ lụy không mong muốn hoặc kém hiệu quả.

Phối hợp chính sách: Chìa khóa cho thị trường nhà ở bền vững

Thay vì dựa hoàn toàn vào chính sách tiền tệ, Thống đốc Shin Hyun-song đề xuất một cách tiếp cận toàn diện hơn. Ông cho rằng các chính sách vĩ mô thận trọng (macroprudential policies) nên được ưu tiên sử dụng, và chính sách tiền tệ sẽ đóng vai trò bổ trợ để tăng cường hiệu quả chung. Các chính sách vĩ mô thận trọng thường bao gồm các biện pháp như giới hạn tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản (LTV), tỷ lệ nợ trên thu nhập (DTI), hoặc các quy định về vốn đối với các tổ chức tài chính nhằm ngăn ngừa rủi ro hệ thống. Khi hai loại chính sách này được phối hợp nhịp nhàng, chúng có thể tạo ra sức mạnh tổng hợp, vừa đảm bảo ổn định tài chính vừa quản lý được những biến động trên thị trường bất động sản. Trong bối cảnh đó, vai trò của ngân hàng trung ương và chính sách tiền tệ vẫn rất quan trọng, nhưng theo hướng hỗ trợ và bổ sung.

Thị trường nhà ở và rủi ro nợ hộ gia đình: Những lo ngại tiếp diễn

Thống đốc Shin Hyun-song cũng bày tỏ sự lo ngại sâu sắc về xu hướng tăng giá nhà ở trong tương lai. Ông dự báo rằng giá nhà tại khu vực thủ đô Seoul có thể tiếp tục đà tăng mạnh, do kỳ vọng về giá tăng vẫn duy trì trong khi khả năng mua nhà của người dân được cải thiện nhờ thu nhập và điều kiện tài sản tốt hơn. Điều này tạo ra một vòng xoáy tăng giá, nơi người mua vội vàng tìm kiếm nhà ở vì lo sợ giá sẽ còn cao hơn trong tương lai. Bên cạnh đó, ông cũng cảnh báo về áp lực gia tăng đối với nợ hộ gia đình trong hệ thống tài chính. Tình trạng này đòi hỏi các cơ quan quản lý phải liên tục theo dõi và thận trọng với những rủi ro tiềm ẩn, nhằm đảm bảo sự ổn định của toàn bộ hệ thống tài chính và đời sống kinh tế của người dân Hàn Quốc.